“短视频”风口持续,围绕在上下游的服务商也大为受益,一家视频剪辑软件公司已经开启了上市步伐。
10月14日,杭州小影创新科技股份有限公司(以下简称“小影科技”)创业板上市审核状态变更为“已问询”,其拟募资8.49亿元,用于主营业务相关的项目建设。
红星资本局注意到,小影科技业绩面临两大“依赖”:一是依赖单一产品;二是依赖境外收入。在巨头纷纷入局,行业加速“内卷”,境外监管政策也存在不确定性的情况下,小影科技能成功冲刺“视频剪辑软件第一股”吗?
小影APP 图据官网
净利润波动较大
7成营收来自单一产品
小影科技成立于2012年6月,是较早进入移动端视频创作软件领域的企业之一,其主要从事移动端视频创作软件产品及服务的设计、研发及销售推广,主要产品为移动端视频创作软件,包括小影(VivaVideo)、VivaCut和节奏酱(TempoApp)等。
招股书显示,2018年-2020年,小影科技营业收入分别为1.41亿元、1.96亿元、3.02亿元,年均复合增长率为46.02%;净利润分别为-798.21万元、-5053.18万元、4316.90万。可以看到,小影科技的净利率存在较大幅度波动,2018年和2019年连续两年亏损。
对此,小影科技解释称,主要是由于公司VidStatus产品投入较大,2018年和2019年分别为2909.06万元和5647.24万元,但同期该产品仅分别贡献2.42万元和122.75万元收入,导致公司整体亏损。此外,员工股份支付费用较高,2018年和2019年,小影科技确认的股份支付费用分别为126.93万元和1544.62万元。
VidStatus是小影科技2017年8月在印度推出的本地语言UGC(用户生产内容)短视频社区,不过随着后期投入不断增加,该产品难以实现盈亏平衡,小影科技将其转型为以移动端视频创作功能为主,从而降低了成本。
从收入构成来看,小影科技营收主要来自移动端视频创作软件订阅和互联网广告服务两个部分。其中,2018年至2021年上半年,移动端视频创作软件订阅收入分别为1.15亿元、1.68亿元、2.85亿元和1.62亿元,占当期主营业务收入的比例均在8成以上,盈利模式较为单一。
从产品来看,小影科技收入主要依赖小影(VivaVideo)。小影于2012年12月正式上线,主要功能是服务于视频创作,为用户提供创意拍摄、多种视频剪辑效果、模板视频等服务。截至2020年末,小影订阅用户数量为265.87万,占据小影科技主要产品订阅用户数的9成以上。
2018年至2021上半年,小影订阅收入分别为1.07亿元、1.56亿元、2.40亿元和1.27亿元,占营业收入的比例分别为74.07%、79.91%、79.56%和68.34%,产品收入集中度较高。
小影科技也在招股书中提到,若小影产品无法及时更新迭代、或者经营策略出现偏差,无法满足用户需求,可能会导致产品市场份额下降,进而对经营业绩产生不利影响。
境外收入占比不断攀升
每年被渠道方抽成数千万元
招股书显示,小影科技以国际化经营为发展方向,产品用户遍布全球200多个国家和地区,其海外营业收入主要来自东亚、东南亚、欧洲和北美等地区。
2018年至2021年上半年,小影科技海外营业收入分别为9783.47万元、1.19亿元、2.43亿元和1.68亿元,占营业收入的比例分别为69.19%、60.96%、80.45%和90.17%,占比不断攀升。
与此同时,小影科技近年来的境内收入却有所下滑,从2019年的7640.8万元下降至2020年的5893.31万元,降幅超过20%,在公司当期收入的占比也从39.04%下滑至19.55%。
过度依赖海外收入,带来的风险之一就是面临全球多个国家和地区的监管,尤其欧洲、北美和东亚等经济较为发达的地区监管政策及监管要求更为完善。近年来,国际局势不确定性加大,海外业务经营环境也日趋复杂。
2020年6月29日,印度信息电子与技术部援引《印度信息技术法案》相关规定,以“主权安全和隐私信息受到威胁”为由,宣布在印度市场下架包括“小影(VivaVideo)”、“TikTok”(抖音国际版)和“Kwai”(快手国际版)等在内的59款中国公司开发的应用软件,导致小影(VivaVideo)无法在印度获取新增用户,进而对该产品在印度的业务发展和收入产生不利影响。
值得一提的是,小影科技主要通过第三方移动应用市场发行产品,其中海外移动应用市场主要包括Google Play、海外App Store、海外华为应用市场等。2018年至2021年上半年,小影科技来源于Google Play和App Store的订阅收入合计金额分别为1.01亿元、1.43亿元、2.61亿元和1.55亿元,占营业收入的比例分别为71.45%、72.83%、86.53%和83.48%。
而渠道方往往会向软件开发者收取高额的提成,比如众所周知的“苹果税”。其实Google Play、海外App Store的渠道成本政策大致相同:用户订阅的前12个月,订阅收入的30%为渠道成本,自第13个月起,渠道成本降为15%。
这也导致了小影科技的渠道成本高企。2018年至2021年上半年,其渠道成本金额分别为3563.35万元、4712.98万元、8556.76万元和5103.23万元。
行业加速“内卷”
没有巨头撑腰能走多远?
短视频由于内容丰富、交互性强、易于传播等特点,已经成为当下最具代表性的大众文化表现形式之一。
伴随着TikTok、Likee等短视频平台用户数量的增长,以及Instagram、YouTube等平台推出短视频功能导致用户规模提升,短视频相关领域的海外市场规模快速增长。
在国内的市场规模方面,根据中国网络视听节目服务协会发布的《中国网络视听发展研究报告》,从2016年到2020年,我国短视频市场规模迅速从19.0亿元增长至2051.3亿元,年均复合增长率达到222.34%。根据Statista公司预测的数据,预计2021年-2022年,我国短视频市场规模将分别达到2884.9亿元和3860.7亿元。
毫无疑问,短视频行业未来前景广阔,作为短视频产业链上游的视频创作软件,也将持续受益于行业的发展。
但问题是,在这块巨大的蛋糕面前,小影科技能分到多少?
目前短视频剪辑软件行业已经“内卷”严重:国内市场上前有脸萌科技的剪映、快手的快影,后有哔哩哔哩的必剪、万兴科技的万兴瞄映和淘宝的亲拍;而在海外市场,字节跳动、YouTube等互联网公司也推出了自己的剪辑工具,小影科技面临着前有猛虎、后有追兵的残酷竞争。
而与“剪映”背靠抖音、“快影”背靠快手不同,小影科技并没有强大的内容平台作为用户支撑进行引流,如何与巨头们竞争,是其目前面临的主要问题之一。
红星资本局也将持续关注小影科技IPO进程。
红星新闻记者 俞瑶 余冬梅
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