泸州老窖（000568.SZ）4月27日晚间发布2024年年报，公司全年实现营业收入311.96亿元，同比增长3.19%；实现净利润134.73亿元，同比增长1.71%。
公司拟向全体股东每10股派发现金45.92元（含税），共计拟派发现金红利67.59亿元（含税）。叠加今年1月实施的2024年度中期分红方案，公司2024年度累计现金分红总额将达87.58亿元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例约为65%。
同日，泸州老窖发布的2025年一季度报告显示，一季度实现营业收入93.52亿元，实现归母净利润45.93亿元，继续保持稳健势头。
在稳的主基调与进的大方向下，泸州老窖实现营收与净利润稳健增长，同时将“质量回报双提升”落到了实处。
产品结构良性突破，次高端表现亮眼
泸州老窖在财报中表示，近年来，酒类消费供需结构出现了明显的转移和分化，酒类消费市场进入到存量期，酒业伴随着经济增速的换挡，进入到新旧动能转化的发展阶段。公司以高质量发展为导向，全力推进“数智泸州老窖”建设，保证渠道良性和价盘稳定，力争赢得长周期产业价值回报和企业的可持续发展。
财报显示，泸州老窖中高档酒类产量、销量、营收均实现同比增长。2024年中高档酒类产量同比增长26.18%，销量同比增长14.39%，实现营收约275.85亿元，同比增长2.77%，为公司贡献了近9成营收。此外，中高档酒类产品库存量同比下降9.71%，可见去库存取得一定成效。
泸州老窖坚持聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略，“泸州老窖”和“国窖1573”双品牌驱动，特别是国窖1573稳居200亿阵营，牢牢占据中国三大高端白酒品牌位置；泸州老窖则以“泸州老窖特曲”打造品牌复兴计划，成绩斐然，目前也已突破100亿体量，市场覆盖面和渗透率进一步扩大。
在国窖体系中，低度国窖1573成为一大亮点。近年来随着低度酒市场快速增长，低度国窖1573顺应潮流趋势，广受市场欢迎，在中低度酒赛道已占据领先身位。
而在泸州老窖体系中，次高端代表“特曲60版”作为中国名酒经典复刻，已成为现象级单品。业内普遍认为，特曲60版拥有极其旺盛的生命力，是白酒行业极少数不靠广告、靠口碑大获成功的产品，在确立次高端浓香型白酒标杆地位后，有望成为泸州老窖下一增长极。
在泸州老窖看来，当前酒类消费已处于“价格理性”和“消费理性”的“双理性时代”，消费者更加关注饮酒的健康因素和社会责任感，酒企需要不断适应，提升内涵，寻找新增长途径。
质量回报双提升，全年累计分红87.58亿元
截至2024年末，泸州老窖货币资金为335.78亿元，占总资产比例49.14%，同比提升8.14个百分点。充足的现金储备不但让公司拥有充足的底气，保障企业穿越周期，同时也是进一步提升分红率的基础。
实际上，在投资者回报方面，泸州老窖一直是优等生，在稳健发展的同时，也把如何更好地回馈投资者作为工作重点之一。截至2024年末，公司自上市以来累计现金分红总额433.01亿元，是股权再融资金额的10.78倍，分红率高达60.93%，在沪深两市5000余家上市公司中名列前茅。
根据泸州老窖本次年报披露的最新利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利45.92元（含税），共计拟派发现金红利67.59亿元。
由于今年1月24日公司实施了2024年度中期分红方案，向全体股东每10股派发现金13.58元（含税），共计派发约20亿元。若叠加本次分红，那么泸州老窖2024年度累计现金分红总额约为87.58亿元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例约为65%。
泸州老窖表示，将牢固树立回报股东意识，坚持以投资者为本，将“质量回报双提升”行动方案执行到位，切实增强投资者的获得感，为稳市场、稳信心积极贡献力量。
值得一提的是，泸州老窖现金分红还将稳步提升。根据当天同步发布的2024-2026年度股东分红回报规划，2024-2026年度，泸州老窖每年度现金分红总额占当年归属于上市公司股东净利润的比例分别不低于65%、70%、75%，且均不低于人民币85亿元（含税）。原则上公司每年度可以进行两次现金分红。
公司还表示，将着眼于公司中长期规划和可持续发展，在平衡投资者合理回报和公司良性可持续发展的基础上，综合考虑公司所处行业特征、经营发展规划、目前及未来盈利规模、现金流状况、重大项目资金需求等情况，保障公司利润分配政策的连续性与稳定性。
此外，泸州老窖控股股东泸州老窖集团增持工作也在持续推进。在2023年12月15日至2024年6月15日期间，泸州老窖集团已经增持泸州老窖股票114.02万股，并于2025年3月14日再次披露了增持计划，拟在6个月内使用增持专项贷和自有资金1.5至3亿元增持泸州老窖股票。
ESG表现卓越，探索酒业新路径
中国酒业对ESG经历了从认知到实践的重大转变，这已成为企业发展的重要指引，深刻改变着行业发展格局。
泸州老窖2024年度ESG报告披露，近年来公司在ESG领域投入大量资金，在厂区实施循环经济、节能减排、提标技改等，实现了节能环保与酿造品质的双提升，打造了“绿色、节能、环保”的现代化工厂。
泸州老窖黄舣酿酒生态园，是固态白酒酿造规模、酒曲产能、自动化程度和智能化水平均领先行业的绿色低碳酿酒生态园。酿酒生产数字化、智能化水平均达国际领先水平。
据ESG报告披露，公司已计算14种产品碳足迹，环境管理总投入5801万元，其中节能降耗改造举措总投入3420万元。单位产品原酒综合能耗降幅为6.44%，完成单位基酒能耗较上一年下降0.43%的能耗降低目标。
在社会责任方面，公司持续开展“栋梁工程”“泸州老窖奖学金”，资助学子超千人；落实托底性帮扶，助力红原县乡村振兴项目高质量推进，2024年公司成功获评“四川十大公益企业”。
在公司治理方面，公司聚焦精细化管理，不断完善授权、制度、流程三位一体管理框架，形成了高效健全、多元协同的合规运作体系，荣获深交所年度信披考核最高等级A级。公司将持续以ESG为指引，推动企业发展与社会责任深度融合，将持续优化治理结构，强化信息披露透明度，以稳健的财务表现和长期价值回报股东信任。
泸州老窖表示，将积极践行“社会同行、环境相依、人类共存”的社会责任理念，不断完善ESG管理体系，持续推进ESG议题管理，将环境保护、社会责任及公司治理视为企业长远发展的三大支柱，致力于携手各利益相关方构建一个更加绿色、更具社会责任感的行业未来。
红星新闻记者 李伟铭