红星资本局3月12日消息。3月12日，理想汽车（02015.HK/LI.US）披露了2025年第四季度及全年财报。公司连续三年营收超过1000亿元，是唯一一家连续三年盈利的新势力车企。全年的研发费用为113亿元，创历史新高，其中AI相关投入占比50%。
截至2025年年末，理想汽车的现金储备为1012亿元，为长期投入研发、产品创新、服务基建提供坚实基础。
理想汽车方面表示，2025年公司“主动换挡”，完成了全面的具身智能组织升级，2025年第四季度的业绩发布看到了实际效果，2026年将以全新一代产品重回领先地位。
Q4再度实现盈利，全年研发费用超百亿
2025年第四季度，理想汽车正式启动回归创业公司管理模式，创始人、董事长兼CEO李想回归一线，人才管理、产品定义、公司战略均由企业一号位直接带队，组织采用更扁平的架构，缩短决策链路。
各种改革举措已初见成效，公司2025年第四季度的核心财务数据全面回升，并再度实现盈利。
理想汽车当季的汽车交付量为10.9万辆，环比增长17.15%；收入总额为288亿元，环比增加5.2%；净利润为0.2亿元，扭亏为盈。
2025年全年，理想汽车累计交付了40.6万辆新车；收入总额为1123亿元，连续三年营收超过1000亿元；净利润为11亿元，是唯一一家连续三年盈利的新势力车企，累计利润超200亿元。
毛利率也较上个季度显著回升，理想汽车2025年第四季度的车辆毛利率为16.8%，综合毛利率为17.8%；全年的车辆毛利率为17.9%，综合毛利率为18.7%。
理想汽车仍然保持高研发投入，2025年第四季度的研发费用为30亿元，同比增加25.3%，环比增加1.4%；全年的研发费用为113亿元，同比增加2.2%，创历史新高，其中AI相关投入占比50%。
过去三年，理想汽车的累计研发投入达330亿元，软硬件全栈自研的具身智能技术底座已全面成型。
截至2025年年末，理想汽车的现金状况为1012亿元，稳居国内新势力车企第一。
展望今年第一季度，公司预计车辆交付量为8.5万辆至9万辆，收入总额为204亿元至216亿元。
解决“卖好车”卡点，向具身智能企业战略转型
李想表示：“经过2025年的主动战略调整，四季度以来我们在组织效率、供应能力和销售体系方面开始看到积极变化，包括门店效率提升、理想i6产能问题缓解、以及理想i8销量回升。”
红星资本局获悉，理想汽车构建了真正适合直营销售门店的体系化销售能力。通过销售组织架构调整，公司构建了“总部-区域-城市经理-店长”四层扁平化体系，决策效率大幅提升；推出合伙人制度，店长的待遇升级，能达到行业的2-3倍；优化网络布局，关闭低效率门店，合理选址开设新门店。
理想汽车还解决了纯电产品的上量难题。理想i6已经解决电池产能瓶颈，3月月产能将达到2万辆，2月的销量位居20万-30万元主流纯电动汽车市场第三名，同时理想MEGA和理想i8立住高端口碑。公司的纯电车型销量占比持续提升，形成了增程+纯电双轮驱动格局。
李想表示：“2026 年，我们将迎来重要的产品周期，第二季度上市的全新一代理想L9将在动力系统、智能辅助驾驶和底盘技术方面实现全面升级，为用户带来代际体验提升。未来，理想汽车将持续完善面向 AI 重构的研发体系，以稳定的研发投入，推动长期产品创新与技术突破。”
据了解，作为L9系列的最新版本，全新一代理想L9在底盘、辅助驾驶等核心技术领域进行了全面升级，实现产品力的代际突破，是理想三年技术投入的首次全面兑现。
该车搭载自研马赫100芯片、自研VLA司机大模型、全球首个量产全线控底盘及60万内首个800V全主动悬架系统，首次在汽车产品上落地具身智能技术底座。
理想汽车方面表示，全新L9不再是传统汽车的延伸，而是具有生命力、能像AI一样快速进化的原创性产品，将成为引领下一个时代的具身智能旗舰SUV。
理想汽车正向具身智能企业战略转型，以具身智能企业的运作方式重构研发组织，全面运用AI提效，目标成为全球领先的具身智能企业。
李想此前表示，“2026年是所有想要成为AI头部公司上车的最后一年。”他认为，同时布局基座模型、芯片、具身智能、操作系统等业务的公司，最终全球不会超过3家，理想汽车会努力成为其中之一。（吴丹若）