公募基金2026年一季报披露大幕已于日前拉开。在A股市场波动幅度加大背景下，主动权益基金的持仓及调仓换股方向值得关注。截至4月17日，已经有睿远基金、平安基金、前海开源基金等公司旗下的主动权益类基金公布了一季报。
一季度，AI 产业链仍然是多只基金关注的重点，AI 算力、光通信、半导体获得部分基金增配，如知名百亿基金睿远成长价值增持光模块，今年一季度净值和规模增长明显的平安鑫安和平安鼎越等基金增持了AI电力与AI硬件。
知名百亿基金增持AI方向
作为市场上资产规模较大的知名基金，睿远基金旗下的睿远成长价值、睿远均衡价值三年的持仓受到市场关注。其中睿远成长价值由老将傅鹏博和朱璘管理，睿远均衡价值三年由赵枫管理。截至今年一季度末，两只基金资产规模为182亿元和92亿元，较去年年末分别缩水了14%和21%，睿远均衡价值三年跌出“亿元俱乐部”。
从一季报看，两只基金在今年一季度仍然继续保持九成以上的高仓位，睿远成长价值主要持有电子、通信、电力设备、机械设备等行业，前十大重仓股较稳定，相对去年年末，中际旭创、大族激光为新进的重仓股，持有数量分别增加了约260万股和790万股。中际旭创是光模块三剑客之一，一季度股价处于震荡中，二季度以来已创出历史新高。或许是由于资产规模的下降，睿远成长价值被动减持了其余重仓股。
基金经理在一季报中表示，2026年市场将从估值驱动转向业绩与现金流定价，因此重点布局高景气、高成长性企业，加大了受益于AI快速发展的PCB、芯片、光模块等个股的配置，减持增长潜力减弱的标的。
睿远均衡价值三年持有的重仓股分散在电子、家电、交运、传媒、环保等行业。相比去年四季度末，基金新进了TCL科技、中通快递-W，增持了美的集团和腾讯控股，减持了华润万象生活、宁德时代、伟明环保等股。
睿远均衡价值三年持有基金经理在季报中表示，一季度市场下跌主因地缘扰动，中国经济基本面韧性增强全球资金吸引力。其对能源多元化、产业链完整性等中国优势领域长期看好。
“迷你基金”重仓AI赛道规模大增
除了知名百亿基金增持以外，一些规模较小的基金也在今年一季度大举发力AI方向，并取得了较好的收益，资产规模增长显著，代表如平安鑫安、平安鼎越等。
平安鑫安、平安鼎越由同一位基金经理管理，配置较为相近，一季度主要聚焦AI电力。平安鑫安重点配置燃气轮机产业链。前十大重仓股中，中国动力、思源电气、联德股份、汽轮科技、阳光电源为新进重仓股，同时，基金还大举增持了杰瑞股份、东方电气、振华股份、应流股份、万泽股份。由于该基金在一季度资产规模大幅增长，因此基金经理有相对更为充分的资金来买入其看好的标的。
基金经理在一季报中表示，燃气轮机产业链是AI数据中心最核心的电力解决方案。因全球数据中心建设加速，燃气轮机订单排至2030年，供需紧张推高利润率，国内厂商受益于订单外溢与国产替代。因此基金从均衡配置转向高景气度燃气轮机整机及核心零部件。
平安鼎越在一季度新进重仓了中国动力、思源电气、阳光电源、杰瑞股份、万泽股份、固德威，增持了生益科技、沪电股份等。基金经理在季报中表示，基金一季度收益主要源于对AI电力的高仓位配置。AI电力成为核心驱动，全球数据中心建设推升电力需求。AI硬件端受益于OpenClaw等自主智能体崛起，带动算力与电力需求正反馈循环。
今年一季度，平安鑫安、平安鼎越分别取得了20.78%和16.92%的收益率，表现不俗。截至一季度末的资产规模分别为20亿元和17亿元，而在去年四季度末，资产规模分别为0.77亿元和1.29亿元，单季增长了25倍和12倍。
此外，融通产业趋势、金信核心竞争力等基金也在一季度增持了AI方向。
红星新闻记者 李伟铭
