红星资本局7月15日消息，几日前，一则关于“eVTOL（无人驾驶载人航空器）第一股”亿航智能（NASDAQ: EH）正在裁员的市场消息在业内流传。今日红星资本局向亿航智能求证相关信息，对方确认了该信息，并表示，公司近期开展组织效能优化与人才结构焕新，属于正常企业管理动作。
此前，市场有传言称公司总部将裁员50%、工厂裁员80%。针对上述具体裁员数据，亿航智能并未予以回应。其进一步解释称，本次人员优化基于AI提效行业背景，重点聚焦低绩效、低效岗位。在精简优化部分岗位的同时，公司仍在持续引进各专业领域优质人才，核心骨干团队整体保持稳定。公司表示，本次人员结构调整将有效提升人效水平、优化整体费用结构，为企业中长期稳健发展筑牢基础。
▲2026年中国·廊坊国际经济贸易洽谈会上，亿航智能展出的eVTOL 据视觉中国
一季度净亏1.26亿，仅交付4架eVTOL
本轮裁员优化传闻，恰逢亿航智能交出远低于市场预期的2026年一季度成绩单之后，业绩承压或是本次组织调整的核心诱因。
据亿航智能2026年第一季度未经审计财务报告，公司一季度实现总收入2570万元，同比小幅下降1.7%，环比大幅下滑85.6%；单季净亏损达1.264亿元，较2025年同期7840万元的净亏损同比扩大超六成。
交付数据更直观地体现了公司的经营压力。一季度亿航仅交付4架EH216系列eVTOL载人飞行器，2025年同期交付量为11架，2025年第四季度则交付61架EH216系列飞行器及5架VT35机型，合计66架。以此计算，公司一季度eVTOL交付量同比下滑近64%，环比下滑93.9%，呈现断崖式下跌。
亿航智能首席财务官杨嘉宏在财报电话会上解释，当期收入下滑核心原因为航空器交付量大幅减少，而eVTOL交付量同比、环比双降，主要受一季度春节假期、行业季节性淡季以及客户项目交付节奏阶段性影响。
公司管理层同时指出，国内大量合作订单来自政府相关项目，此类项目的经费配置、审批流程普遍集中在下半年落地，因此公司大部分营收预计将在下半年集中确认，全年业绩呈现明显的季节性特征。目前，公司维持2026年全年约6亿元的营收指引不变。
基于行业交付节奏、公司研发投入加码等多重因素，国信证券已发布研报，下调亿航智能相关盈利预测。
从业务结构来看，公司空中媒体业务一季度表现相对稳健，累计完成22场飞行表演，交付1000架GD4.0编队无人机，业务收入贡献占季度总收入的40%，毛利率稳定维持在62.5%的较高水平，同比基本持平。但当期公司营业费用同比增长36.8%，持续加码的研发投入，成为公司亏损进一步扩大的重要原因。
多家低空经济企业陷入商业化困境
亿航智能的组织优化并非行业个例，红星资本局注意到，当前低空经济赛道整体寒意凸显，多家布局低空业务的上市公司2026年上半年业绩均出现亏损扩大、营收不及预期的情况，行业商业化落地进程不及预期。
四创电子（600990.SH）7月14日晚间披露半年业绩预告，预计2026年上半年归母净利润亏损1.21亿元至1.55亿元，较上年同期4343.19万元的亏损额大幅扩大。公告显示，公司上半年营业收入较上年同期减少约2亿元，主要系上年末结转合同对本期收入贡献不足，且部分已中标项目尚未完成合同签署、落地交付。值得关注的是，公司持续加大低空安全等新兴业务研发投入，但受技术验证周期长、行业整体应用落地进度缓慢等因素影响，低空安全业务尚未形成规模化订单，目前仍处于市场培育早期阶段。
苏州科达（603660.SH）业绩同样承压。公司预计2026年上半年净亏损2.7亿元至3.3亿元，上年同期亏损2.17亿元，亏损规模同比进一步扩大。目前公司正推进“行业深耕、海外优先、低空突破”核心战略，但AI一体机、低空平台等新兴业务仍处于产品迭代验证、市场渠道拓展阶段，短期难以形成有效营收和利润贡献。
虽然行业政策红利持续释放，但上述多家头部企业经营现状也显示出，当前低空经济行业普遍面临的核心困境是，从技术研发、资质认证到规模化商业落地的“最后一公里”尚未完全打通。
企业普遍持续加码研发、布局前沿低空业务，但受场景审批、市场培育、配套不完善等影响，规模化营收迟迟无法兑现，陷入“高研发、低回报”的阶段性困境。
作为全球首家集齐EH216-S机型型号合格证（TC）、生产许可证（PC）、适航证（AC）的载人eVTOL企业，亿航智能的商业化进程一直备受资本市场关注。虽然公司已拿下全部核心适航资质，但从合规认证到常态化商业售票运营，仍需落地多项运营规范、安全监管细则，商业化闭环尚未完全形成。
此前，亿航通航、合翼航空计划在广州亿航未来城、合肥骆岗公园两大场景，落地无人驾驶载人eVTOL低空观光售票服务，该项目有望成为全球首个商业化无人驾驶载人eVTOL运营项目。目前相关飞行已进入试运行阶段，正式面向公众售票的落地时间，仍需等待监管部门对远程驾驶员管理、运营配套规则等方案的审批敲定。
截至发稿前，亿航智能股价报5.45美元。自2026年一季度财报披露、股价单日大跌23%后，公司股价持续承压。
红星新闻记者 王田
编辑 郭庄 审核 高升祥
