红星资本局11月15日消息 今日凌晨，2026英雄联盟全球总决赛（S16）在美国纽约落幕。来自中国LPL赛区的BLG战队捧起冠军奖杯。
夺冠当日，B站（09626.HK；BILI.US）宣布为所有人送大会员，登录B站搜索“大会员”即可免费领取7天大会员。但领取页面一度被“挤爆”，截至发稿，仍显示“粉丝们热情太高，请稍后再试”。
BLG的夺冠时刻，让B站长达9年的电竞布局“一战成名”。
▲BLG战队选手在夺冠后庆祝 新华社发
B站旗下电竞业务布局9年
2021年估值就已超8亿
BLG背后的运营公司是上海哔哩哔哩电竞信息科技有限公司（以下简称“哔哩哔哩电竞”），成立于2018年2月。公司背靠B站系资本：上海哔哩哔哩动画有限公司持股55.78%，自然人朱轶晨持股43.37%，上海哔哩哔哩科技有限公司持股0.84%。哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿为实控人。
红星资本局注意到，在哔哩哔哩电竞尚未成立时，B站就将目光瞄准了电竞行业。2017年12月，当时还未上市的B站宣布收购IMay战队并更名为BLG，由此展开了电竞业务的布局。
哔哩哔哩电竞成立后，逐渐发展出俱乐部、赛事运营及制播、艺人经纪和主场运营四大主要业务，并承制运营了许多专业的赛事，如电竞上海大师赛、War3黄金联赛等。
▲2026英雄联盟全球总决赛决赛比赛现场 据视觉中国
直到拿下顶级赛事版权，B站电竞布局迎来分水岭。
2020年8月，B站与拳头游戏共同官宣合作，获得英雄联盟全球赛事中国大陆地区2020至2022年连续三年的独家直播版权；随后，B站将S10全球总决赛中国大陆地区直播版权对外分销，企鹅电竞、虎牙、斗鱼均获授权直播。
电竞直播业务带来的回报，也体现在了B站财报上。2020年Q3财报显示，B站增值服务业务收入同比增长116%，达9.8亿元。
2021年1月，哔哩哔哩电竞宣布完成首轮融资，由天府文投和博瑞传播参与跟投。红星资本局注意到，按照本次投资比例估算，成立仅两年多的哔哩哔哩电竞估值达8.3亿元。
独家直播权锁住流量
游戏直播仍是电竞收入绝对支柱
S16决赛当晚，B站直播观看人数超过2000万。
红星资本局注意到，游戏直播仍是中国电竞产业最核心的收入通道。据三个皮匠行业报告，2025年中国电竞产业收入293.31亿元，直播收入以80.81%的占比构成绝对支柱，折算约237亿元，用户规模突破4.95亿人。
可以说，顶级赛事的独家直播权帮B站锁住了流量入口。另一份来自B站财报的数据显示，B站2026年上半年日活达1.16亿，日均使用时长116分钟，游戏相关内容观看时长同比增长23%。
上述三个皮匠行业报告显示，国内市场头部格局清晰，虎牙以65亿元年营收和1.6亿月活领跑垂直游戏直播赛道，斗鱼全年营收38.19亿元，B站游戏业务收入63.9亿元。
▲浙江嘉兴，电竞迷在影城观看BLG战队对阵韩国赛区GenG战队直播 据视觉中国
除了运营BLG俱乐部和拿下顶级赛事版权，哔哩哔哩电竞还有艺人经纪业务，覆盖电竞解说、主持人及虚拟UP主等。
在更外延的直播生态上，B站还于2020年投资了头部电竞直播MCN小象大鹅，来扩大对主播资源的影响力。
B站的财报中，电竞业务并非一个单独列示的营收板块。但综合来看，2026年上半年，B站增值服务收入58.8亿元，同比增长4%，赛事直播是其中的流量基本盘。此外，电竞夺冠带来的海量关注度和话题热度，为品牌广告提供了集中的曝光场景，是广告收入提速的重要助推力，2026年上半年B站广告收入57.2亿元，同比大增29%。经调整净利润12.89亿元，同比增长39.7%，盈利能力持续改善。
11月15日，游戏产业分析师张书乐对红星资本局表示，电子竞技作为一种体育运动，但一直垂直小众，此后电竞入亚成为正式比赛，也一直在小众范围内热闹。
“随着电竞入亚，以及一线城市纷纷下场开启电竞城市竞速、参与和支持电竞产业链，以及直播短视频对电竞赛事的推广，电竞行业开始在中国有了大众化的可能，也意味着更多可能的消费场景有了更深厚的粉丝土壤。”张书乐说。
红星新闻记者 强亚铣
编辑 郭庄
审核 王光东
