最近，科技股持续表现强势，背后的一个原因就是科技主题基金的持续发行，增量资金不断加持。
回想2015年创业板，一些创业板个股上涨数倍、数十倍，成为股王，但炒作实质只是题材概念与资金的双轮驱动，这些个股前十大股东名单往往布满公募基金身影，某基金公司甚至持有某只个股流通股比例的二三成，随着基金后续发行，不断助推股价泡沫。纵观这些个股，现在没有几个还能保持不败金身，多数都是持续暴跌，有的甚至徘徊在退市边缘。
以史为鉴，现在基金抱团爆炒科技股也是如出一辙，年初至今股票型ETF基金份额合计增加237亿，科技类ETF基金增加的份额占全部股票型ETF基金的八成以上；2月以来发行的10只主动偏股型基金中，名称中带有科技、创新等字眼的基金占据“半壁江山”。统计数据显示，在通信、电子、计算机行业的股票中，有53只股票获10家以上基金持有、且基金合计持股比例占流通股超5%，某只个股34.99%的流通盘已被基金持有。
目前我国一些关键核心技术仍受制于人，科技股估值稍微高一些，通过再融资等渠道可以将资金引入科技创新领域，这都是比较合理的。然而，现在科技股的估值已脱离轨道，炒作已无拘束，市盈率、业绩等早就不谈，亏损股照样暴涨，市场陷入炒消息、炒题材的怪圈。
仔细推敲，有几家上市公司能真正从题材消息受益、又能受多少益？无论是什么科技股，若最终不能体现到提升硬科技实力、市场竞争力、企业业绩上，一切皆是空炒。
有人觉得，科技股是否盈利并不重要，比如亚马逊在2014年前连续多年亏损、股价不照样暴涨？然而，亚马逊当初亏损的原因，主要是没有将当时的收入形成利润，而是继续投入巨资抢占云计算、人工智能等科技领域，形成了巨大的硬科技实力、以及强大的市场竞争力。有了这些实力，之后业绩利润自然滚滚而来。从2015年开始亚马逊转而盈利，2019年每股收益达23.46美元，而且是在20多年来一直没向股民要钱、没再融资的基础上取得的业绩。
然而在A股，有些科技股在股价炒高之后，有些创投包括大股东想的是高价减持兑现。如果股价表现远超上市公司基本面，又有几个原始股东不想将泡沫收益化作真金白银？如果市场对科技股不问基本面、一律慷慨给予高估值，创业者的创新动力又从何而来？不创新，市场资金照样滚滚而来，谁还会下功夫去创新？
如何遏制这类行为？
首先，监管部门应遏制基金等主力抱团炒作。科技股遭到主力团炒，是否涉嫌股价操纵，基金公司是否将基民利益置于风险境地、让基民当接盘侠，这些都值得调查。
其次，股民、基民应慎待科技股。一些科技类上市公司确实在潜心创新、且已拥有或将拥有巨大的科技硬实力，这些个股值得投资者追捧，但估值也并非无边无际。至于只是以创新为名、扯虎皮做大旗的上市公司，投资者应该远离，要对其形成有效约束，上市公司没有辛勤创新付出，就休想从投资者手里拿到一分钱，这样才能形成对创新的有效激励机制。
红星新闻签约作者 熊锦秋
编辑 汪垠涛
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